Lạm phát Mỹ vẫn nóng trong tháng 7, gia tăng áp lực lên Fed

Lạm phát tại Mỹ trong tháng 7 tiếp tục duy trì ở mức cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đánh dấu tháng thứ 65 liên tiếp vượt ngưỡng này. Điều này làm gia tăng cuộc tranh luận về việc liệu ngân hàng trung ương Mỹ có nên giữ nguyên hay tăng lãi suất hay không.

Theo số liệu công bố ngày thứ Tư của Cục Phân tích Kinh tế thuộc Bộ Thương mại Mỹ, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) trong 12 tháng tính đến tháng 7 là 3,7%, không đổi so với tháng 6. Con số này cao hơn một chút so với mức dự báo 3,6% mà các nhà kinh tế tham gia khảo sát của hãng tin Reuters đưa ra. Đây là thước đo lạm phát mà Fed sử dụng để điều chỉnh lãi suất chuẩn của mình.

So với tháng trước, chỉ số PCE cũng tăng 0,2%, cao hơn dự kiến, sau khi giảm 0,1% trong tháng 6 (mức giảm yếu nhất kể từ tháng 4/2020). Các nhà kinh tế trước đó dự báo mức tăng 0,1% trong tháng 7.

Loại trừ giá năng lượng và thực phẩm, chỉ số PCE lõi – thước đo mà giới chức Fed dùng để đánh giá xu hướng lạm phát cơ bản – giữ nguyên ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tăng lên 0,2% so với tháng trước, từ mức 0,1% của tháng 6.

Số liệu ngày thứ Tư đã củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể nâng lãi suất ngay trong tháng tới. Hợp đồng tương lai lãi suất liên bang phản ánh xác suất khoảng 42% Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16/9, so với mức khoảng 36% trước khi báo cáo được công bố.

“Đây là dữ liệu ủng hộ việc tăng lãi suất,” ông Omair Sharif, nhà sáng lập kiêm chủ tịch công ty dự báo Inflation Insights, nhận định.

Ảnh hưởng từ chiến tranh và thuế quan

Lạm phát đã trở nên tồi tệ hơn kể từ khi Mỹ và Israel tấn công Iran vào cuối tháng 2, thời điểm lạm phát ở mức 2,9%. Chỉ số PCE hàng năm đã tăng vọt lên mức cao nhất trong ba năm là 4,1% vào tháng 5 khi giá năng lượng leo thang do xung đột làm gián đoạn khoảng 1/5 nguồn cung dầu mỏ toàn cầu.

Sáu tháng sau, cuộc xung đột dường như vẫn chưa có hồi kết, mặc dù giao tranh đã giảm bớt và giá dầu cùng làn sóng lạm phát mà chúng gây ra đã hạ nhiệt so với đỉnh điểm giữa mùa xuân.

Tuy nhiên, các cuộc khảo sát tâm lý người tiêu dùng cho thấy hầu hết người tiêu dùng Mỹ vẫn bi quan về nền kinh tế và tài chính của họ.

Một lý do chính có thể là lạm phát, dù ở mức thấp hơn, vẫn làm xói mòn thu nhập. Số liệu ngày thứ Tư cho thấy, so với một năm trước, thu nhập điều chỉnh theo lạm phát chỉ tăng 0,2% sau nhiều tháng giảm.

Giá xăng dầu đã tăng trở lại trong tháng này, điều này có thể sẽ đẩy lạm phát lên cao khi số liệu tháng 8 được công bố vào tháng tới. Theo Hiệp hội Ô tô Mỹ (AAA), giá xăng trung bình toàn quốc đã tăng lên 4,10 USD/gallon (3,8 lít) trong đêm qua.

Áp lực từ thuế quan mới cũng có thể xuất hiện sau khi các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và đối tác thương mại lớn thứ hai của nước này là Canada sụp đổ vào thứ Sáu, dẫn đến việc áp thuế mới đối với 20 tỷ USD hàng hóa Canada. Kể từ đó, Washington và Ottawa đều công bố các biện pháp trả đũa bổ sung sẽ có hiệu lực trong những tháng tới trừ khi đạt được thỏa thuận để ngăn chặn.